超短线交易虽重势，但基本面分析对选股也有益，PE 是关键指标

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基本面要素

在超短线交易中，个股的基本面情况无疑不是我们重点关注的，因为短线讲究的是一个“势”，但本着“艺多不压身”的角度，能够把握个股的基本面，对于我们的实战选股还是大有裨益的，因为在相同的条件下，那些基本面俱佳的个股，即使从短线角度来看，也更容易获得主力资金的炒作。本节中，作为全章的一个补充，笔者将介绍基本面的分析方法，但基于篇幅所限，我们只讲解最实用的内容，也是最贴近实战的内容。

PE的运用之道

在上市公司的年报、季报中，市盈率(PE)净资产收益率(ROE)这两个指标是我们重点关注的，它们也是基本分析方法中的超级武器。市盈率( Price to Ratio，简称PE或P/ E Ratio)，又称为本益比，市盈率=当前每股市场价格/年度每股税后利润，它综合考虑了每股收益与股价这两个要素，可以帮助我们看清一只个股的当前估值情况。股票没有好不好的问题，只有“贵不贵”“值不值”的问题。如果一只股票只值10元钱，但它现在都涨到20元钱了，这就是明显的高估;反之，一只股票至少值5元以上，但它现在的股价只有3元多，这就是明显的低估。透过市盈率，我们可以很好地了解个股估值情况。

那么，多少倍的市盈率是高估?多少倍的是低估呢?如何利用市盈率来买卖个股呢?我们既要以史为鉴，也要动态地把握企业的成长。下面我们从“股市的平均市盈率”“个股的合理市盈率”“动态与静态市盈率区别”来全面地阐述一下市盈率的运行之道。

ROE的运用之道

市盈率主要帮助我们评估个股的真实价值，利用市盈率再结合上市公司的成长性，我们可以相对准确地了解这只股票是否值当前这个价。例如：一只股票的真实价值区间在5~6元，如果它因市场的炒作而超过了10元，那么，显然此时买入是要承担个股因“价值回归”而导致下跌的风险的。除此之外，在一系列的财务指标中，净资产收益率也极为实用，它可以帮助我们有效地评估一个企业的盈利能力。

净资产收益率=(净利润×2)/(本年期初净资产+本年期末净资产)100%。这一数据充分考虑到了企业净资产的变化，可以用以衡量公司运用自有资本的效率，是评估企业获利能力的一个重要财务指标。上市公司经常实施大比例的送红股或是转增股等分配方案，这会使得其股本快速扩大，从而摊薄每股收益，若仅从每股收益的角度来理解上市公司的利润是增是减、上市公司的盈力能力是增强还是减弱投资的基本面分析，往往难以得出准确的结论，此时，净资产收益率就显得十分有用了。

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