股票交易体系之仓位管理：总仓位控制及牛市判定要点

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何理论股票交易体系的仓位管理

前言：仓位管理才是盈利的真正来源，仓位管理失败也是真正的失败根源。普通股民关心胜率高低，职业高手则关心仓位大小。

1. 总仓位的控制

1.1总仓位是指实际投入的资金。投入资金占总资金的比例：有大盘牛市的情况，总资金全仓操作。有结构牛市的情况，即大盘没有进入牛市，但某个热门板块有独立行情存在，投入资金占总资金约七成。不是以上两种情况，投入资金占总资金三成左右。

1.2 大盘牛市的判定，参考大盘行情的趋势分析，必须上证指数和深圳成指都有前初入信号时，才可以认定牛市大概率启动股票交易分仓系统，然后逐步加仓直到全仓操作。如果万一牛市启动失败，要及时减仓至三成左右。

1.3 总仓位是动态变化的，观察到大盘节奏信号后，在大盘指数，或者板块指数，或者板块ETF的上升段陆续建仓，下降段陆续减仓。变化要呈现出这样的效果：上升段的投入资金大于下降段的投入资金。

1.4 可以对个股应用分仓法，达到控制仓位的目的。分仓法包括分仓止盈和分仓止损。分仓法也会使得执行策略更容易些，参考相关描述。

2. 持股结构

2.1 遵循大数定理，应买尽买，分散持股，才能避免选择陷阱，也才能覆盖更多的股票，包括热门板块，没有遗漏。如果是人工智能交易和充足的资金，持股数量不受限制。如果是手动交易，建议最大持股数量不超过100只股票。一般来说，最少持股数量也要达到20只股票左右。从20到100可以划分为为5个阶段，随着总资金的增加，选择合适的持股数量

2.2 基准仓位的定义。基于某阶段的持股数量，对应不同级别的实际投入资金，基准仓位的金额是不同的，比如：实际投入资金是1000万，持股50只，则此阶段的基准仓位是20万。基准仓位是最小的建仓单位，卖出时，如果采用分仓法，则有半仓卖出。

2.3 分散持股说明。在持股总数中，热门板块和优先行情的股票至少占40%，同一个板块最多选一只个股和一只ETF。持有ETF的总量至少占30%，包括外盘ETF。对于看好的单只个股最多占用两个基准仓位。

附文：

文1. 大赢小输，唯一的制胜之道

一位资深操盘手透露他的操盘经验，指出：庄家和散户的最大不同在于仓位管理，庄家的仓位管理更科学，更理性，并且有铁的纪律保证执行。所以相对于散户而言，庄家能够做到大赢小输，这是唯一的制胜之道。

股市是个概率世界，任何人都会有输的时候，输不可怕，关键是输了的时候你的押注有多大？最极端的，你押上了全副身家，如果失败了，那就只有上天台一条路。

所以，股市从不奖励胆大妄为的人，这样的人即使一时得意，怎么得到的，怎么失去，换一句话说，就是成也萧何，败也萧何。

由此可以看出，仓位管理很重要，是盈亏的根源。所以，哪怕你用较少的资金炒股，也要培养仓位管理的意识和经验。

讨论仓位管理离不开上证和深圳成指这两个大盘的趋势，投入资金占总资金的多少是和大盘趋势有关的。这里分三种情况来说明投入资金的控制，也就是仓位的控制。

第一种，有大盘牛市，总资金全仓操作。大盘牛市的判定，参考大盘行情的趋势分析，必须上证指数和深圳成指都有前初入信号时，才可以认定牛市启动。

第二种，有结构牛市，投入资金占总资金的七成左右。大盘没有进入牛市，但某个热门板块有独立行情存在。

第三种，不是以上两种情况，投入资金占总资金的三成左右。

在仓位管理中应用分仓法，有利于降低风险和防止踏空，也能起到心理平衡的作用，分仓法也会使得执行策略更容易些。

其实最关键的是：要时常检讨，确保所持股票处于震荡行情的不到20%，没有处于明显下跌通道的股票。假设你的持股有20只，最多4只是呈现明显的震荡行情，其他16只都是呈现上升通道的，没有呈现下降通道的股票。

有人说，我做不到啊！或者做着，做着，就变成了一手烂牌。这就说明你已经掉到庄家的坑里了，解决的办法是赶紧换股，去弱留强。股市里面有一句俗语：不要和股票谈恋爱，热股不可恋，持股要常换，从头炒到终，必定一场空。

文2. 选择陷阱和大数定理

在推演交易体系的过程中，一个有意思的事实被发现：当有多只股票满足进入条件时，如果你反复比较，选择了自认为最好的那个，那么结果很可能让你沮丧。大部分时候这种选择是无意义的，这就是选择陷阱。最好的方法是不做选择，将符合进入条件的股票全都买入。

所以何理论股票交易体系定义了“选择陷阱”这个概念，并提出应买尽买的原则，就是分散持仓，也要应买尽买。

现实中也有这种说法：只有小孩子才做选择。比如：你拿着糖果，香蕉，雪碧股票交易体系之仓位管理：总仓位控制及牛市判定要点，玩具等，给小孩子选择。越懂事，越乖巧的小孩子会选择一个，其实最好的结果应该是都得到。

交易的次数越少，越具备随机性，哪怕你建立的交易体系有70%以上的成功概率。要想体现出这个概率，必须要大量交易，这就是有名的“大数定理”的体现。

简单说明一下“大数定理”，以掷硬币为例：出现正面，或者反面的概率都是50%，但如果你只是掷了10次，有可能正面出现了7次，当掷出1000次时，就接近50%的概率了。

有人以为大量交易就是短线高频次交易，这是误解了。正确的大量交易是：当出现买入条件时，应买尽买，比如：将所有符合条件的股票买入。因为必须有买入信号这个前提啊，而不是胡乱买一通。

避免选择陷阱的唯一办法，就是遵循大数定理。